尼克．馬朱利

博客來0010957881

持續買進：資料科學家的投資終極解答，存錢及致富的實證方法

Nick Maggiulli

無論市場怎麼樣，不管是熊市還是牛市，一直買進投資組合就對了，不管是股票、債券、期貨、合夥投資人，現在入手永遠是最好的時機！
「詐騙集團上次也是這樣跟我說，保證獲利都是騙局」
這本書用數據告訴我們，事實並非如此。
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等待逢低買進的時機，長期投資報酬率比定期定額還要差
一次大量買進的風險和報酬，比定期定額的風險和報酬還要高
每日盯盤不斷進行買賣交易的報酬，比定期定額還要差
結論：購買定期定額的投資組合是最好的選擇！
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那要定期定額哪隻股票呢？購買當今市值全球前500大的股票(台股0050/美股QQQ）
原因一樣用最科學實際的百年股市數據來呈現，不管過去哪支股票曾經風靡一時異軍突起，很多曾為歷史股王的企業如今都已經不存在，唯有穩健的大型企業才不會讓錢如泡沫般幻滅。
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也分析介紹各種不同的投資組合(股票/債券/融資/基金/期貨/合夥人/房地產/定存/外幣) 建立在資金是要在短中長期時間的運用，以過去數據分析如何配置可以獲得最好的報酬率，而有不同的佔比搭配方式。
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這本書和先前介紹過的《小島經濟學》剛好處在兩個對立面，兩本書同時期看對比會非常鮮明。
《持續買進》主張經濟是會一直成長的，就跟通貨膨脹每年都會成長一樣，經濟成長的幅度雖然每年稍有增減，但以長期來看經濟指數是不斷向上攀升的，算是預期金融市場會不斷升值的樂觀看法。
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最近……台股飆漲的速度真的很嚇人，那依照本書的投資建議，就是持續買進！

最好的投資時間是昨天，其次是現在

持續買進-這本書前一陣子非常的火紅，不僅我的讀書群組有提到這本書，連我家女王都有耳聞這本書，可見這本討論度非常的高。由於之前我有在搜集openpoint的點數，而openpoint點數可以買博客來的書籍，所以那時候我就用了openpoint點數買了持續買進這本書。

雖然書名是持續買進，感覺好像跟一般市面上講解股票還有ETF買法的書沒什麼差別，但是很特別的是，這本書花了一定的篇幅，在說明儲蓄的部分。因為作者認為，以他的經驗來說，他在剛入社會工作的前期，他也是有在投資，但是他發現他越投資越挫折，結果他才領悟到，原來在剛入社會的早期，應該要把重點放在儲蓄才對，這樣對他的財富累積才會有幫助。也就是說如果你一年當中投資賺的錢，比你期望存的錢還要少的時候，你就應該努力存錢，不管是打工、兼職還是撙節開銷都可以。當然儲蓄也分為短期儲蓄和長期儲蓄，如果是短期儲蓄，作者建議是以現金的方式比較好，就算是債券的利率比較高，但是考量短期儲蓄是有臨時用錢的需求，所以要用現金的方式較為安心；反之，長期儲蓄因為會有通貨膨脹的問題，如果不買債券來儲蓄，你就必須花更多的時間，才能達成你儲蓄的金額（你一開始儲蓄的年度所設定的金額）。

關於買股的方法和時機，作者也有詳細的說明。作者有根據過往的數據，分別是採用定期定額買進，直接一次買進，以及在該時間區間的相對低點才買進，來比較最終的年報酬率。結果發現，直接一次買進的方式，在大部分的時間，其報酬率為正的機會相當大，而且也有相當大的機會會贏過定期定額或是相對低點才買進的方式。這數據真的顛覆了我之前的想法，一般來說，大部分的人都會認為定期定額才能平衡掉買高的風險，但是統計數據告訴我們卻是越早買越好，越早買參與上漲的機會更高，反而更有機會賺的更多。反之，賣股則要慢慢賣，以免錯過最高的賣點。

最後，作者的一些奇特的觀念，也讓我深深佩服。例如，他挑戰讀者其實比世上大多數的人都有錢的事實，大部分的人都用不完自己的退休金，以及如果你的薪水增加的時候，你應該要存更多的錢等等，以免你更晚逹到你可以退休的目標。另外，作者也用一些小技巧幫助讀者去找出每個月生活的開銷（例如儘量用信用卡消費），算出一年的支出。然後再將算出的一年的支出簡單乘上25倍（也就是一年提領4%總退休金的原則），就是你應該準備的退休金。最重要的一個觀念，就是作者教我們在花錢享受的時候，不會再有罪惡，解決方法就是當我們花了500鎂的時候，我們也同樣的拿出500鎂去投資，或是捐給慈善機構，這樣你花錢就不會有罪惡感了。這一本書真的是一本好書，尤其是在講非買股的部分，更是應該值得我們去思考及學習。

先儲蓄才是理財的重點

持續在暢銷排行上的作品，買了很久但一直擱置沒有翻開，現在終於讀完了，實在後悔沒有早一點開始。
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作者用了21個章節來分析他對於「持續買進」這個投資策略的支持論點，與其他市場上多數理財書籍不同，不光只是告訴讀者如何購買投資標的，甚至從源頭的如何存錢、如何花錢開始一一分析，並且加上簡單易懂的歷史線圖來驗證他所提出的論點。
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作者一再強調他認為購買的時機與方法正是「現在買」以及「持續買」(當然這部分也有提出許多歷史數據分析)，這部分理解歸理解，但對於人性聽起來就是難啊！逢低買進的預期心理實在讓人很難馬上行動，但作者利用歷史數據證明那都是多餘的擔心，現在買、持續買才是正確的。
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另外作者也指出收入才是重要的第一步，提升自己的收入才能有足夠的錢來幫助自己賺錢，賺錢的方法很多，差別在於背後的報酬且需付出的成本；而支出方面，也介紹了許多能讓自己控制支出的方法，也許不適合套用在每一個讀者身上，但我覺得是多少有點影響我的。
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拖了那麼久才拜讀完這本暢銷榜上的作品，只能說是我太拖拖拉拉了，才沒有快點吸收到其中的觀點，我認為這本作品裡的觀點是值得好好吸收且融入每個人自己的投資策略中的，身邊也有許多人走在這部作品所建議的投資策略，經過了幾年時間，這樣的策略確實也被證明是獲利的，推薦給對於長期持有標的有興趣的朋友們～

持續買進，從現在開始！

Just Keep Buying: Proven Ways to Save Money And Build Your Wealth (2022)

「技巧嫻熟的選股者使價格維持合理的效率，這對市場是一大貢獻。但選股這個投資理念導致太多散戶受到傷害，我看到這發生於朋友身上，也看到這發生於家人身上，我希望這不會發生在你身上。」

當代個人理財書籍琳瑯滿目，而本作之所以引人注目，在於它以極其實用的姿態出場。作者 Nick Maggiulli 出身數據分析背景，他將理性與實證帶入理財寫作，不談空泛夢想，也不陷入過度理想化的「財富自由」幻象，而是透過資料與行為經濟學的佐證，整理出一套「該儲蓄多少、該如何投資」的簡單原則。書名所傳遞的核心觀念──「持續買進」，即是在強調與其等待時機，不如持續投入，勝在紀律與長期。

對於像我這樣讀過《投資最重要的事》《漫步華爾街》《致富心態》《Thinking, Fast and Slow》，並逐漸形塑出自己投資哲學的人來說，閱讀這本書更多是出於「提醒與溫習」的動機。初讀之下確實有不少讓人忍不住吐槽之處，例如作者說「若我祖父把一半的退休金（他在賭博中揮霍掉的錢）投資於美國股市呢？他過世時將是百萬富翁。」，但我自己傾向《Die With Zero》那種活到老花到老的金錢觀。又如作者說自己跳過記帳建議因為太麻煩，但其實近年用 App 記錄開銷，早就不是什麼困難的事。此外，書中用許多10～30年跨度的數據佐證持續投入市場的效益，固然對長期投資者具說服力，但對年近退休的人未必具有可操作性。

不過整體而言，這些吐槽都是建立在高度熟悉本書主題前提下的挑剔。本書對儲蓄、花費、債務、房屋抉擇、退休安排與買賣時機等常見財務議題皆有所探討，敘述清楚、邏輯簡潔，並輔以大量簡明圖表，極具說服力。甚至還有一章談「為何你永遠都不認為自己有錢？」也頗具洞察力。唯一稍嫌可惜的是，有一章討論的是美國專屬的退休帳戶401(k)，我便快速跳過了。至於實體書的設計，還真可稱得上是「重磅」：紙質厚實、手感紮實，實際重量也確實勝過一般同頁數書籍，讓人讀來彷彿也在為財務狀況鍛鍊臂力。若今年還沒讀過一本理財書，《持續買進》是相當不錯的起點。

厚重紙張下的輕盈原則


■ 　你應該盡早投資，且盡量經常投資。
                                                                                            ——《持續買進》

🌟導讀：

要我區分，我認為個人理財有四大區塊：儲蓄、收入、稅務和保險。
其中的稅務是因為收入/資產衍生，保險則是共同分擔風險的概念。收入則有主動收入和被動收入，主動即工作所發的薪資，投資則屬於被動收入。
理財= 儲蓄+收入-稅務-保險
收入 =主動收入+被動收入
理財= 儲蓄+（主動收入+被動收入）-稅務-保險

先前我們以《拿鐵因子》來講理財的目的，《社畜的理財計畫》則強調儲蓄是理財的基石，畢竟對大多數人來說，收入都不可能無限增加，如果慾望也隨之無限膨脹，很容易就會陷入入不敷出。
《持續買進》中資料科學家 Nick Maggiulli 則提出警示，「光靠節省支出，是不足以致富的」，後續還要「增加收入，投資於生財的資產。」


🌟心得：

Maggiulli 將書分成兩部分，第一部講儲蓄，第二部除了投資也講了部分美國的稅務/退休金系統。以下就我認為書中幾個重點進行討論。

●｜你應該存多少錢｜✏️
作者建議從第一份工作開始，我們該盡力存下 20% 以上的收入，這和《社畜的理財計畫》所提出的 70：5：25 相近，後續 Maggiulli 在加薪儲存率的比例也會再調整，故我認為兩者相差不大。此外他強調要提高儲蓄率，窮人應該將重心放在存錢，富人的重點應該放在投資。
然而，提高收入是財富累積的最直接方式。年輕人應該善用自己的「人力資本」來提高收入，像是出售自己的時間、技能和服務，甚至是銷售一種產品。但更該重視一種最常見的創造收入的方法，就是在職場往上爬。


●｜花錢的原則｜✏️
雖然過分花費不可取，但許多守紀律的人，也可能變成過分節儉，作者提出幾個方案：
① 兩倍規則
當你想要購買某個東西時，記得要將兩倍的金額用於投資。
② 存下加薪額的 50%
少量的生活方式膨脹無傷大雅，也會讓人更有動力往前，當你加薪時記得將增加收入的 50% 存下來用於投資。
③ 舉債是一種選擇
在某些情況下，舉債是值得的，比如為了獲取大學文憑或台灣大多數理工科系的碩士學歷。包括信用卡甚至能提供回饋，但要記得不要為刷而刷，並每期還清。
④ 聚焦於滿足感最大化
這在前兩期都有強調過，錢應該是用來創造理想生活的道具，因此重點在想清楚人生究竟想要什麼。
如果工作對你而言是辛苦事，Fire 運動是個不錯的選擇，甚至由於退休後的支出減少，4% 其實很充裕。所以不該被市面上宣稱的退休金綁架，想好退休後要做些什麼、過怎樣的生活，大概需要用到多少錢，再來準備，否則你可能永遠也存不了那麼大筆的金額。


●｜買入「指數型基金」｜✏️

Maggiulli 以數據資料提出的幾個原因：
① 75% 基金都輸給了大盤
五年的投資時間， 75% 的基金表現都輸給了大盤，將時間拉長更是大幅降低這些勝率。
② 管理費
主動型基金背後往往有一個專業的分析團隊，專門幫投資人挑選有潛力的個股，因此你需支付高額管理費給這些專業經理人。
③ 翻車風險
數據顯示，有極少數的人可能連續十年打敗大盤，卻容易在某一年翻車、甚至賠光了過去的績效，因此我們應該降低風險。
作者也認同人性，認為買個股別是可行，但別超過資產的 10%，並須將其餘資產用來投資大盤指數。雖然我自己早期投資也是 0050 和 0056 混著買（現在這兩個可能被鞭但我當年才剛開始投資嘛），也明白不少人是衝著 8 萬的上限，但在夫妻合併報稅後我也逐步將高股息移往指數型和美股複委託。這個其實可以直接用美股劵商，歡迎劵商跟我聯繫置入（X


●｜連上帝也贏不了平均成本法｜✏️
大多數的人都在期待逢低買進，甚至希望成為買到最低價的天選之人，結果往往是在等待中蹉跎，因為在市場持續上揚期（畢竟以長期來看指數持續上走），你將錯失了多月的複利成長，遠遠落後。
以我個人舉例，雖然我在 2020 年股價大跌時買入，均價其實仍不即在 2017 年或 2018 年就開始持續買入的人。所以平均成本法依然樂勝逢低買入法。
若你錯失了前面的投資時機，應該盡快將閒錢投入股市。


🌟總結：
本書的精華其實就是其書名，甚至每個章節的題目都在其下方給出答案，要盡早且一有餘額就要將其投入市場，以利享受時間帶來的複利，而不是被通膨吃掉。

這邊提醒一下，由於個人資產會隨時間上漲，有些人會建議更進階的使用等比投入法，也就是說當我收入 4 萬時，我投資 8000 元，當我收入 8 萬時應該要放大到 16000 元，而不是依然選擇 8000 元。
Maggiulli 的建議則是至少將加薪的 50% 用於投資，因為每個人的收支狀況不同，我認為可以視個人情況評估。



或者以足夠支撐理想生活為目標，也有人會考慮資本配置「再平衡」（rebalance）來降低投資組合風險，當然這個已經超出本期的範圍，我們後面在《投資金律》時會在展開細說。
總體而言，這是一本適合各階段理財人閱讀的書籍，如果暫時還無法吸收其內容，先照著做，再慢慢、多層次地複習吸收其內容，他豐富的數據支撐也能讓有經驗的投資人吃下定心丸，堅持自己的選擇或進行微調，推薦給還在找一本必讀理財書的你。


投資的原子習慣


在2015年，美國華爾街日報刊登關於Ronald Read的驚人故事！

這位先生既不是菁英白領，也沒有富裕的背景，而是一位在加油站工作了25年的普通員工。加油站退休一年後，又跑去其他地方當兼職清潔員。令人驚訝的是，他在2014年過世時（享年92歲），竟留下800萬美元股票遺產！其中多數捐贈給當地醫院與圖書館，引起社會廣泛討論。

後來許多媒體分析出他的投資成功之道──「省吃儉用地存錢，持續買進並長期持有看好的股票。」

你會不會在想：投資成功之道真的這樣嗎？

《持續買進》能提供你一些解答。這本書主要透過研究與數據來回答一些常見投資疑問，例如：應該定期定額或逢低買進、何時該買該賣、如何提早退休、要買個股或基金、基金要選主動型或被動型等。可以讓你在投資路上，更清楚要走的方向。

本書作者是尼克‧馬朱利──畢業於史丹佛大學經濟系，有近十年財務與經濟分析師的經驗，目前為黎索茲財富管理公司營運長暨資料科學家。在自己創辦的「金錢與數據部落格」發表許多財經文章，也曾在《華爾街日報》、《洛杉磯時報》、CNBC等媒體發表投資理財文章。


書中3大重點

1.為何你應該愈早投資愈好？而非平均投資（類似定期定額或分批進場）

原因如下：
(1) 據調查，全球各地「多數市場在多數時候是上揚的」。多等一天，表示未來需要付更高金額購買。因此，不要等待最佳投資時間，「現在」就把你的錢拿去投資。

(2) 你還沒有投資的現金會因為「通貨膨脹」而貶值。

(3) 作者做了一個「現在買VS平均投資」的研究

● 總投資金額：12,000美元。

● 投資商品：美國S&P 500。

● 投資時間：1920至2020年。

●「現在買」方式：第一個月即投入全部12,000美元。

● 「平均投資」方式：第一個月投入1,000美元、第二個月再入1,000美元……以此類推至第12個月。這裡平均投資，你可以看做「定期定額」或「分批進場」。

研究結論1：平均而言，每一個12個月投資期，現在買的績效比平均投資「高4.5％」。

研究結論2：所有12個月投資期中，現在買的績效，有「68％的時間」，高於平均投資。

由以上兩結論可知──「現在買的績效」優於平均投資（不只S&P 500，作者做了其他投資資產的研究，得到幾乎相同答案）。

研究結論3：唯有重大股市崩盤時，如2008年金融海嘯與1929年經濟大蕭條，平均投資的買入均價才會低於現在買的一次買入價格（這句意思是「平均投資的績效」比較好）。

問題是這種情況極少見，你不可能等到重大崩盤才入市，這也是為何歷史大部分時間裡，現在買的績效優於平均投資。另外，不要忘了「人性」，大部分的人根本不敢在崩盤時入市！


2.為何你應該用平均投資（類似定期定額或分批進場）？而非逢低買進

作者做了一個「平均投資VS逢低買進」的策略研究

● 研究背景：你可以穿越回到1920年至1980年的某個時間點，然後必須在接下來的40年投資美國股市。

● 「平均投資」方式：接下來40年，每月投資100美元。 

● 「逢低買進」方式：每月存100美元，只在股市下跌時買進。不過作者想讓這定義更極端，使你像神一樣，知道市場何時會來到介於任何兩個歷史新高點之間的絕對底部，也正是你都能買到「最低點」。

● 此研究有一個限制：你不能頻繁進出股市，一旦做出一筆購買，必須一直持股到這期間的終點。

研究結論1：在1920～1980年之間任何一個時機點開始投資，在所有40年投資期當中，有「超過70％時間」，平均投資的績效優於逢低買進。即使你擁有神的預知能力，這結論依然成立。

研究結論2：逢低買進只在市場大跌時（如1930年的大熊市），績效才會優於平均投資。

此外，逢低買進還有一個問題，當你抱著一堆現金等待低點進場時，投資報酬可能還不如及早購買。因為市場持續上漲，你等待的低點沒來，由於沒有進場，失去更多時間的「複利成長」，使得績效甚微。

更重要的是，沒有人知道「底點何時會來」，因為我們不是神！


3.你應該何時賣出？

市場長期多數是上漲的，照理說不應該賣出投資資產，如果真的要賣，要「愈晚賣愈好」（買則要愈早買愈好）。作者認為只有以下狀況時，才適合賣出：

(1) 沒閒錢時，透過售出資產，再平衡投資資產的組合。例如：設定持有的股票與債券理想組合是60％與40％，當有一天變成70％與30％時，就要賣掉股票。

(2) 某一投資資產占總資產比率過高。例如：當在一家公司工作很久時，公司發給你的股票，占你的總資產比率愈來愈高，可以賣掉股票改買其他資產。

(3) 某一投資資產持續虧損。例如：你買的宏達電股票持續虧損，並且看不到該公司的前景。

(4) 過你想要過的生活或需要用錢的時候。例如：買房、環遊世界、退休。



我的後記

綜合前面第一、二點的研究（現在買、平均投資、逢低買進），作者提出《持續買進》核心理念──「你應該盡早投資，且盡量經常投資。」

看完這本書時，對於這個核心理念以及其他投資問題的回答，大部分我都滿認同。但還是有以下兩點疑慮：

● 有些研究時間太短或太舊，如平均成本VS逢低買進的研究時間為1920至1980年，年份有些遙遠，為何沒有更近代的研究？

● 書中許多研究的投資資產，有時候寫美國股票，有時候寫S&P500，會讓我有些疑惑？雖然我猜在書中許多時候，作者投資美國股票應該指的是S&P500，因為要符合長期上揚的投資資產，S&P500最有可能，所以希望作者這部分應該要寫得更清楚才好。

屏除這兩點，我還滿推薦這本書的。

不過要提醒大家：要執行持續買進這個理念，你投資的資產，必須是「自己有花時間去研究」，並判斷「資產價格長期是上揚」的才去購買。不要沒研究或亂聽別人說就去買，否則傷的是自己辛苦賺來的錢！

最後分享我很喜歡查理．蒙格（波克夏副董事長）的一句話：「不要在意立即的勝利，而是尋求長期的成功。」



書名：《持續買進：資料科學家的投資終極解答，存錢及致富的實證方法》
作者：尼克‧馬朱利
譯者：李芳齡
出版：城邦文化事業股份有限公司 商業周刊
初版：2023年6月
ISBN：978-626-7252-71-0
博客來紙本書連結：https://greenmall.info/3F7pQ
博客來電子書連結：https://wonderfulapple.net/3F7pR
金石堂紙本書連結：https://shoppingfun.co/3F7pS

以上是我的一些讀後心得，要是你看完產生興趣，不妨去看一下這本書，書中還有其他有趣的內容：

● 為何不應該選擇主動型基金
● 為何不應該買個股
● 為何以及如何再平衡你的投資資產
● 愈簡單的生活方式能愈早退休
● 何時可以退休

如果你喜歡我的創作，歡迎分享、按讚、訂閱、贊助，也可以經由上方連結購買書籍，你不會有價格上的損失，而我會有微薄的佣金，讓我能持續創作分享給大家，感謝你的支持～
地才先生各網站：https://mrnonborngenius.my.canva.site
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《持續買進》如何用普通人的智慧，打造非凡的成功投資？

持續買進的力量，就像原子習慣一樣強大，作者他分析了近百年股市數據後，得出的終極答案是——最安全可靠的賺錢方式是「持續買進」，就是這麼簡單！

這本書的確讓我想到原子習慣，不過是投資方面的人只習慣，這本書再告訴我們不要一直等待時間，而一直在市場外面觀望，持續買進才是致富的法則，不過我認為前提也是你要有足夠的本金，不然一直亂買也不是辦法，這本書很清楚的告訴大家，買ETF是很好的，除非你是一個很會選股的人，不然你就買ETF跟著大盤走，長期下來一定是會轉的，他也討論了關於買房是否是一個好投資的問題，然後也討論關於要如何做到財富自由的 部分，這本書有很多破除你的投資迷失的部分，我覺得是投資小白很適合閱讀的書，當然投資高手也可以看看，大家都可以從這本書獲益到適合自己的部分！

持續買進的力量，就像原子習慣一樣強大

身為當代的廉價小社畜，領著微薄的薪水勤勤懇懇的工作(也沒那麼認真)，物價又水漲船高，更別說要結婚了查一下房價都買不起，連旁邊30年老房子還要我不吃不喝10年...越想就越覺得人生好絕望。

怎麼讓自己財富自由呢？絕對不是做一堆工作，而是好好的投資理財，話是說得很好聽，我就不會理財啊，曾經我也有想過買買股票啊，看身邊的朋友都因為台積電賺了一筆，我還在死守著我的小金庫，實在是有夠羨慕，但如何下手才不會被割韭菜，這本書實在太重要了。

老實說賺錢這種事情往往都是只能自己領悟，通常有好門路多半都是詐騙吧，但作者卻非常慷慨的分享賺錢撇步，有夠貼心有夠SWEET，好人一生有好報，等我吸收完全後，讓我們自己發大財吧。

好想要財富自由啊

這本書分成兩個部分：儲蓄、投資。
在投資理財裡作者就指出光靠節省支出就能夠支付是一個天大的謊言！如果靠著省吃儉用，反而會影響到生活品質，導致吃的更不健康及生活的更不開心，所以光靠節省支出是無法支付的！最重要的是增加自己的收入，投資生財的資產。
你種方式就是不斷精進自己在職場往上爬，創造更多的收入，認真投入我們的正職工作，同時生化專業技能、培養多元興趣、學習溝通與建立人脈。
最重要的是找到方法來增加目前的收入，把更多錢投入到生財資產。
而作者覺得股票是最適合的工具，主要因為股票涵蓋的資產範圍很廣，而且入門門檻很低，花幾千塊、幾萬塊就能買到股票。
但市場上有太多眼花繚亂的資訊，對散戶來說勝率是很低的，所以作者告訴我們不要買個股，如果我們只是拿資產的一小部分來小事身手，讓自己對股票市場有一點參與幹，這種心態反而比較健康。

儲蓄與投資

九字書評：盡早投資且經常投資！

這是一本非常適合理財小白的書，作者用非常淺顯易的文字介紹各種投資標的，包含股票、債券、投資房地產、加密貨幣等，如果還不知道要選擇何種投資標的，或許可以從這本書中找到適合自己的！

不同於很多理財書是以作者自己投資致富的經驗為本，這本書的作者則是整理百年來的數據，透過圖表，分析告訴讀者：
「為什麼不該買個股？」
「為何你應該/不應該投資於股票/債券？」
「如何買股票？」
「為何不該等到逢低才買進？」
「如何在危機時期買進？」
「應該在何時賣出？」
作者不是用「我認為」的個人觀點解答上述問題，是這本書最讓我讚賞的一點！

以下是我從這本書學到的五件事！

💡時間是股權投資者的好友
股票的高波動性，常常導致我們難以在股市動盪期繼續持有，但事實上每4到5年會出現一次股價重挫30%的情形，至少每隔1年就會出現股價下跌10%的情形，所以對付這種情緒起伏的最好辦法是以「長期投資」為主，只要歷經足夠時間，股價往往能彌補它們偶發的損失。

💡「為什麼不該買個股？」

指數型基金和 ETF與個股的差別在於指數型基金較容易且便宜地多樣化分散風險，不論選擇哪種股票策略，重點在於擁有一些這類資產！

作者在書中提到：查看標普指數對比主動型基金報告對全球每個股市的比較分析，將可看出，五年期間，75%的主動選股基金的績效表現輸給代表大盤表現的指數。”別忘了，這75%是全職專業基金經理人和分析師團隊合作得出的績效，有這麼多資源，都還輸給大盤了，你能贏過大盤的可能性有多高？

💡應把債券作為多樣化分散風險的資產，而非風險性資產債券

比起其他資產，債券具有更穩定的所得流，而通常當股票下跌時，是債券上揚的時候，這時可賣出部分債券，購買股票，「再平衡」投資資產組合！

💡 「為何不該等到逢低才買進？」

只有當你知道一個市場大跌即將來臨、且能算準它到來的時間，逢低買進策略才能奏效。其實多數市場在大多數時候是走揚的！

「美國在二十世紀歷經兩次世界大戰及代價昂貴的軍事衝突，大蕭條，十多次的經濟衰退與金融恐慌，石油危機，一場流感疫情，以及一位丟臉的總統辭職，但道瓊工業指數仍然從66 點攀升至11,497點。」

應該盡早投資且經常投資！多等一天，通常意味著將來得支付更高價格。與其等待投資的最佳時機，應該果決行動。再重複一次，時間是年輕投資人的朋友！

💡你應該在何時賣出？

若你不是為了再平衡你的投資資產組合，或是擺脫一個集中（或持續虧損）部位，或是支應你的財務需求，那就沒有理由要賣掉。

賣出時，不是害怕錯過漲勢，就是害怕在跌勢中虧錢，為避免這種心理焦慮，應該「事前訂定我們將賣出的情況」，而不是在想要賣出時，讓情緒狀態左右自己。這將讓我們根據一個預定的計畫，按照自己的意願來出售我們的投資。


盡早投資且經常投資！

自己也投入股市一段時間了，看了一些網路上的影片，也知道定期定額的好處，最重要的還是心態？你不知道什麼時候是高點？什麼時候是低點？你只能選擇一黨好的股票持續的買進每個月有機率讓自己的均價平衡在一個相對比較好的價錢。
在長期的報酬來看會是非常好的，尤其是下跌的時候可以加碼持續買進，隨著五年10年長遠的看下來複利的效果只會越來越大，就像雪球一樣，在股市長期要生存下來，最重要的就是紀律跟選擇到一檔對的股票，每年發的配息配股高點適時的賣出每個月不管在什麼時候定期的去買進將來的你會感謝現在的自己一直有保持這種良好的循環，投資就是要盡早開始多去了解越年輕福利的效果越可怕，讓自己的人生提早財富自由享受美好的人生再去為錢而煩惱，增加自己的被動收入讓持續買進的複利效果越來越大，時間越到後面資產的上升只會越來越是垂直的往上非常常推薦這本給予投資心態不正確以及不知道如何往哪個方向去買進的人來看。

非常適合剛進股市的人

🔥為甚麼推薦
這本書光看書名就知道是講持續投資的內容，書中用了許多圖表跟例子來舉出為什麼你要持續買進，實際上我復盤去年的績效，也是平均成本贏過我自認為聰明的逢低買進，這也讓我在新的一年投資方法有所調整。書中的概念都蠻簡單的，只是時空背景是用美股來舉例，所以還是要自己套入到台股上思考策略，才能應用到你的投資。
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⭐ 你應該存多少錢？
通常投資理財建議是，把薪水的20%存起來，但這其實是建立在你的薪資所得是穩定的，若突然被裁員或者轉職沒收入時，就無法執行這個理財規劃。所以，關於儲蓄最好的建議是：把能存的存下來。
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⭐ 為何你應該要投資？
在這幾年深刻的感受到通膨的威力，像麥當勞不斷上漲的新聞一直出現，連之前10元的蛋捲冰淇淋，現在都要逼近20元，還變小。試想一下，如果你現在只有現金儲蓄，每年可能利息只有1%，但這個世界通膨率實際是大於這個數字的，也就是說，你現在的資產到了退休，會貶值，另外當你無法工作或退休時，金錢來源就非常重要，只有現金遲早有花完的一天，這也是為什麼要學會投資，讓錢為你工作。

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科學家的投資終極解答

書名《持續買進》非常簡潔有力，讓人印象深刻。作者是一位美國資料科學家，閱讀之前，我原本擔心其寫作風格是否會有點無聊，但看到好評不斷，加上自己身為股市投資者，也想學習建立正確的心態，瞭解為何「持續買進」是好的投資方法，因此購買本書來閱讀。沒想到讀了之後才發現真的這麼好看！

本書內容分兩大架構：「儲蓄」&「投資」。作者甚至非常貼心地在書中最後整理出本書重點，如果不想要細讀的話，也可直接閱讀作者歸納整理好的法則。作者見解犀利直接，不拖泥帶水，讀起來流暢，不過於冗長。每個章節都是有邏輯架構的編排，包含儲蓄率、負債、房地產、股票、債券、退休帳戶全部都有，是一本全方面的理財好書。

本書最重要的核心觀點是強調「持續買進」的力量，不要想等股市大崩盤才進場，因為「擇時交易」反而容易因這樣的心態而持續等待，錯過複利累積的機會。在投資方面其提出的論點是不買個股而是買指數型ETF，他認為大多數人並無選股的能力與把握，不如直接買ETF即可。（這點我覺得是因人而異，僅部份贊同。）

內容紮實又有趣的理財好書，非常推薦！

你有存錢的習慣嗎？你想得到致富密碼嗎？

本書作者尼克．馬朱利( Nick Maggiulli )是一位年輕有為的資料科學家。關於儲蓄和投資，本書從數據實證的角度提供最容易產生困惑的地方的看法，如果你偏好指數投資的話，這本書很適合你。或者，如果你是理財新手，不知道花錢與存錢之間如何平衡？又或是老是滑道存股帳心被騷得癢癢的，大家都在增貸存股或股票質押，作者在書中也有分享是否應該借錢投資的看法。其中幾個問題絕對是問到爛月經題，你可以試著從他的角度找到答案。

簡單來說，本書重點為儲蓄和投資，在你還不夠富有的時候應該大力儲蓄，在你富有的時候應該勇於投資。作者認為牢靠的致富方式是「提高收入、投資生財工具」，也就是聚焦在開源上，有良好的儲蓄率再投資生財工具。

「我想要變有錢！」

行政院主計處公布，111 年全年每人每月經常性薪資平均為 44,417 元，年增 2.80%，如果你還是個租屋一族「我就問，薪情好嗎？」。常吃的麵店的乾麵從一碗50元漲到55元、加蛋從10元漲到15元，更不用說房地產的漲勢根本看不到車尾燈。弱弱地問，房地產和物價的漲幅有低於3%嗎？

不只是看生活中有什麼牌，是如何打好手上的牌。不管市場表現如何，要投資什麼和投資多少，以及頻率都取決於自己。

儲蓄雖是根本，儲蓄的目標是退休，有多少存多少，有能力就多存一點，千萬不要因為收入增加花費也跟著提高，那只會回到原點。然而，減少支出是有極限的，但是增加收入是無限的。因此，增加收入的方法是出售你的專長和時間轉換成收入，並且替將來的不（能）工作的生活預先儲蓄，最好盡早開始投資，經常投資。作者還提到，短期內應該存現金，長期存股票、債券維持購買力。

「要喝星巴克，哪次不喝！怎麼了嗎？」

在低薪的時代，一般受薪階級要存款的難度真的很高，看到很想買的東西罪惡感卻爬滿身。作者說「錢是創造理想生活的工具」，只要想清楚你的人生想要什麼？應該是思考這項物品帶來的價值也不是價格，如果你真的想花錢，又怎麼了嗎？天天要喝星巴克，都行！

買買買！哪次不買！只要遵循兩倍規則你就可以大膽的用新台幣讓它下架！如果你願意拿出相同金額投資在生財工具或捐款行善，那麼這筆錢就值得拿去用在創造美好的體驗或單純犒賞自己。

「租房還是買房？」

作者說不是考慮要不要買？因為會買房的人應是考慮何時買？以及在付出頭期款後維持生活品質。

「不可能只有我沒有借錢買股吧？」

投資的前提是理性評斷個人財務狀況和風險耐受度，但是看到大家都在買股曬單難道我就不能+1嗎？作者回答何時該舉債？有兩個情況。一為了降低風險。手上預留更多現金作更有效的運用。二是為了取得高於借款成本的報酬。書中提到的是學貸取得文憑換得更好的工作機會。如果你已就業，你貸款來投資的報酬是否是高於利息？

「什麼時候該進場？」

取得最低的成本是每個投資人最夢寐以求進場模式，就像書名所說，持續買進才是最佳解。定期定額的投資是最省心的投資方式，它能讓你把大部分的時間都去增加收入提高財務資本，預防將來有天身體不能工作的時候，還有金錢替你賣力工作。

希望《持續買進》對你有幫助。

一堆被問到爛的月經題，看看資料科學家怎麼說？

作為一個理財小白，對理財觀念，我真的是一竅不通，這本書其實給的概念都算淺，但可以為你架構一個完整的理財大方向，覺得整本書都滿淺顯易懂的，並沒有要手把手的細細教你操作投資，而是給你一些主要的概念。前半段主要是談一些儲蓄的概念，後半段才開始投資的部分，大部分的書通常都只專注在其中一個部分，但這本書有告訴你儲蓄跟投資的平衡的概念，而且大部分的投資概念也都輔以很多圖表跟例子去幫助理解（雖然也可能因此讓你覺得這很生澀難懂），但大部分我都還是滿受用的，會給我自己一個應該要開始好好理財，早日進入投資，為自己累積財富，去實現自己的目標。
書中有兩句話是我很喜歡的，送給猶豫要不要打開這本書的你，「先把錢用於你需要的生活，再考慮為了你想要的生活而冒險投資」、「時間是你最重要的資產」。

持續買進，持續投資。

最近還滿熱門的一本投資理財書籍，
好奇之下也買了一本來看。

首先，因為作者是美國人，
我想應該將生活差異考慮在內，再來面對和思考這本書提供的觀點
自行判斷哪個適用，哪個僅只供參考
像是後面提到退休儲蓄計畫的部分就是美國的制度

這本書分為兩部分：儲蓄和投資
其中包含的面向很多樣，用問題的方式帶入討論(很直接去解決問題的方式)
雖然很多問題都很基本，但不妨再複習一下，或參考別人的看法

總之，就是一本還滿全面性投資理財書！

🔖個人有感建議（僅供參考）
▶閱讀方式
適合慢慢品味，不用急著短時間看完
▶適合
想要找回一些生活新鮮感
尋找更多「生活建議」的參考

全面性投資理財書

一句話總結 ：要變有錢就要購買「資產」，「現在」就買！「持續」買！

本書的實際面用途？
信仰加值！

- 就算是上帝，可以在兩個股市高點之間的底部逢低買進，績效也有70％會輸給持續買進。
    - 但這是因為大崩盤在歷史上發生的次數不夠多，如果未來更多的話會不會不一樣？

- 單筆買進>單筆買進股債配置>平均成本買入
    - 幾乎任何資產回測都能發現這個現象（包括比特幣、黃金、房地產等等）（參見書中精美表格）

- 假設有大盤下跌50%你認為要多久可以站回去呢？就算你覺得得花五年（從來沒那麼久過），那這五年的年化報酬率也會大於10%，所以在崩盤的時候買入勝率極高。
    - 事實上只要下跌超過30％買入結果都會很好

這本書用很多數據佐證持續買進的期望值有多好，但能不能做到，我想才是實際上會遇到的問題。

一句話總結 ：要變有錢就要購買「資產」，「現在」就買！「持續」買！

「持續買進，Just keep buying。」坦白說書名蠻不吸引人的😂，但不得不說是一本很好的理財書籍。

整體內容跟多數的理財書籍一樣，儲蓄為首要任務。A Penny saved is a Penny earned. 而有了儲蓄、才有錢進行投資。而投資，則是確保我們的財富不會隨著時間縮水、而是有機會繼續成長。

首先要先辨認出自己的資產水平在什麼狀態，窮人的重點應該放在存錢，富人的重點應該放在投資。（Okay很明顯我是窮人那方⋯）

儲蓄的比率沒有標準答案，本書提供的建議是：存下能夠存的錢。而非單純設定一個武斷的百分比，否則將可能讓自己過得痛不欲生。

而要提高儲蓄率的方法有兩種，增加收入亦或是減少支出。許多人會過度強調節儉帶來的好處，而刻意忽視提高收入對於財富累積的助益更為直接。（畢竟要把手頭有的錢省下來好像比努力賺更多來的可行⋯）

增長資產最好的方式，還是努力提高收入，並且投資於生財資產。書中有分享了幾種提高收入的參考方式，當然各有利弊，也都不容易達成。

收入增加、有了儲蓄，為什麼我們又該投資，而非讓錢在最安全的銀行裡待著呢？
書中提了三點：
1.爲將來的自己儲蓄
2.對抗通貨膨脹、維持財富的購買力
3.以增長的財務資本取代隨年齡下滑的人力資本

瞭解要儲蓄、知道要投資，再來就是「投資什麼？」跟「什麼時候開始？」本書第十一章介紹了多種投資工具可供選擇，也在後續第十二章分析了購買個股的風險。（近年愈來愈多人在推廣指數型ETF這種可以分散風險的產品，非常適合長期投資。）

而買進投資產品的時間，作者認為不需要算高低點、不需要算估值。因為長遠來看，經濟是持續成長。一但有足夠的資金、持續買進就對了！（啊，本書書名就在這一刻派上用場。）

當然在數年數十年的投資過程，也不是只要一直買便一切安泰。作者也分享了再平衡的概念，讓不同的資產設定比率並定期（每年）再平衡，可以降低資產失衡的風險、亦有機會提高報酬率。

此外，本書第四章算是蠻特別的章節。作者分享了他個人如何評估、控制自己的花費。（特別是可能較奢侈/浪費的消費）頗值得參考。

第一點「兩倍規則The 2x Rule」，每當要花大錢時，也要花等量的金額投資。
如此一來等於兩倍的支出，一方面會衡量自己的經濟能力，另一方面也會讓自己再次評估要不要花這筆錢。

第二點「聚焦於滿足感最大化」，錢應該是用來創造理想生活的道具，因此重點在想清楚人生究竟想要什麼。一但想清楚，消費時就會更輕鬆、享受，也可能藉此減少許多不必要的消費。

最後我們也要記得，投資的目的是什麼？投資通常是為了未來可能有更好更穩定的生活。但正如書中所說，該先把錢用於你「需要」的生活，再考慮為了你「想要」的生活而冒險投資。

——
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好想要財富自由啊

儲蓄與投資

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一句話總結：要變有錢就要購買「資產」，「現在」就買！「持續」買！

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