傑森．茲威格

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當代財經大師的守錢致富課：22堂課教你戰勝市場、騙子和你自己

Jason Zweig

其實這本書一開始吸引我的除了書名，更是有綠角替它寫了推薦序。綠角可以說是引領我認識跟進入指數投資領域的第一位前輩。

坊間大部分理財書籍，不論手段，告訴大家的都是你要怎麼賺更多錢、擁有更高的投資報酬率。而本書則是著重在告訴我們，該怎麼盡可能守住得來不易的財富、以及避免財富受到不必要的損害，提供我們在做理財時應該注意的安全要求和實際做法。

──節錄本書部分重點──

［投資三大關鍵］

1.	多樣性

簡單來說就是「雞蛋不放在同一個籃子裡」的概念，分散風險。

2.	低成本

選擇低成本的產品投資，畢竟不只報酬會有複利效應，被投資成本吃掉的可能報酬也一樣有複利效應！

3.	長期持有

投資就該是一個長期的行為，如同許多投資專家所說要以經營公司的想法買入資產，如果整天只想買低賣高、那叫做投機。而長期持有的另一個好處是避免資金離開市場，除了持續參與成長、減少交易手續費的開銷，也避免擇時交易可能帶來的損失。

［投資前三大戒律］

1.	不要去冒不必要的風險

每次準備進行投資時都要問問自己，有必要冒這個風險嗎？是否有更安全但目的相同的選項？在不確定是最佳手段時，不貿然投資。

2.	如果不能確定會有收穫就不要冒險

所謂確定不是必然有收穫，而是有高機率取得收穫。有什麼證據證明這個投資方式可以獲利？虧損的可能性又有多高？如果不確定，不輕易投資。

3.	可能輸不起就不要冒險投資

捫心自問，假如這筆資金全部輸光，是否能夠承受？假如不行，此刻不適合進行投資。

［三個協助守護財富的法則］

1.	努力對抗通貨膨脹

通貨膨脹是未來生活最大的風險，也是我們理應進行投資的重要原因。長期投資人應該做的，是用大量的退休帳戶(美國投資者可以自行選擇退休帳戶內的資金如何運用)買入抗通膨債券，因為此種債券的價值會與通貨膨脹並進、幾近零風險。

*台灣投資者可用證券商複委託或是直接開外國券商戶頭的方式投資

2.	了解我們資產的金融擔保

美國證券投資人保護公司(Securities Investor Protection Corporation,SIPC)是根據證券投資人保護法案設立，若在證券公司出了情況如破產的情況，每位投資人最高賠償金額50萬美元。不過要注意的是法案只承認券商直接倒閉或惡意侵吞投資人財產的案例。

若能讓資產有政府擔保則風險低許多，譬如美國的銀行存款由美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC)提供保障。

*台灣銀行則由中央存款保險公司承保，最高理賠300萬元台幣。

3.	不買高收益債券

債券有其重要好處，在股市崩跌時債券一般表現較好，且能用來對抗通貨緊縮。因為通貨緊縮收入降低但物價也下降時，債券提供固定收益、因此能維持甚至提升購買力。

但作者主張不該追求殖利率，較高的當期殖利率並不代表未來有較高的收益。投資時整體報酬才是我們要關注的，假若一檔債券目前有相當高的收益，但其市場價值卻在崩跌，那麼整體報酬可能變成負數。

*近期似乎風行存股，標的選擇殖利率高者，期待帶來穩定現金流。雖然看似不斷有現金入帳，但可能遇到的狀況是其市場價值不見得有穩健成長。(譬如長期比較下來0050的整體報酬是比0056高)
⋯這點小弟還不那麼熟悉，不妄加論斷。

［三招追求財富成長］

1.	首先認識股票的風險

有些人認為股票只要買了不賣，就只賺不賠。這個謬論仍有不少人相信，但應該也有人曾經歷過買進的股票一直握在手上最後變成壁紙的經歷。

只要是股票就必然有個股風險，隨時可能收攤。每個時代都有熱門產業、熱門股票。曾經的大熱門也可能成為歷史灰燼。

2.	把握買賣股票的三個原則

傳奇投資人班傑明葛拉漢的建議是，注意力首先要放在公司的價值而非當下股價上。其次則是熟悉市場先生，不被市場情緒帶著走。最後，則是要替自己的投資保留一個安全邊際。要經常詢問自己，萬一決策錯了，能承受的損失為多少？

3.	省一分錢也是賺一分錢

省錢是最能具體增加財富的方法，應該說除非透過省錢有了儲蓄，否則根本不可能進一步進行投資讓財富再成長。作者在本書中提供了數種省錢的小手法供讀者參考，譬如控制節省交通費用、自己準備餐點而非外食、不看電影而是到圖書館借閱影片、曬衣而非使用烘衣機等等。

──

若能盡可能遵循作者提出的法則，相信可以在理財之路上減少許多不必要的風險。

雖然跟許多美國人撰寫的理財書籍一樣，提到許多只有美國才能執行的手法，但相信有許多大原則依然是全世界通用。

書本後面的章節也有提到不少有趣的概念，其中個人覺得很重要的一點是，千萬不要投資不懂得金融產品。不論是槓桿型反向型ＥＴＦ、對沖基金、期貨，這些產品是有可能賺到錢，但通常不是你。與其說是投資、這些產品都更像是投機。

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