投資要挑成長股,這觀念對於現代人並不陌生。但值得注意的是,本書撰寫時間是在1956年,距今已經快70年。作者菲利普.費雪是美國知名的成長股價值投資先驅,甚至影響了股神巴菲特,可見得其影響力之深遠。
茫茫股海中,究竟要如何辨識出潛力股呢?本書的正確觀念,幫助許多專業投資人及大眾建立完整的選股原則,是值得一讀再讀的經典好書。本書的核心精神是關注企業的成長性,因為有巨大成長性的企業,將可能在短短幾年後創造出數倍報酬,而不要選擇投資價格便宜的普通公司。
本書提出尋找優質股「十五項要點」:
1.產品或服務是否有充分市場潛力?幾年內營業額能大幅成長?
2.管理階層是否有決心持續開發產品或製程,提高營收?
3.研發工作成效如何?
4.是否有傑出銷售團隊?
5.是否有高利潤率?
6.以什麼行動維持或改善利潤率?
7.勞資和人事關係是否良好?
8.公司的高階主管關係是否良好?
9.公司管理階層的深度夠嗎?(指內部管理的人才與能力培養)
10.公司的成本分析與會計控制是否完善?
11.在所屬的產業,是否有獨特競爭優勢,能在同業中脫穎而出?
12.這家公司有沒有短期或長期的獲利前景?
13.是否會因成長而必須增資發行股票,導致股份價值被稀釋?
14.管理階層是否會報喜不報憂?
15.管理階層是否絕對誠信正直?
另外書中提出「閒聊法」是透過聊天方式來獲得該公司情報,利用閒聊法可找到上述15項選股要點的資訊。聊天對象如下:公司競爭者、供應商、客戶、同業、公司職員及已離職員工 (須謹慎使用,可能造成誤判)。「閒聊法」也是我自己愛用的方法。(不只是聊八卦,而是透過網羅各種資訊,作為研究企業的第一手情報,而非只是接受媒體傳播的二手消息。)讀完本書後,未來我會在選股時,善用上述15項要點,整理分析該公司是否值得投資。