王奕璿

博客來0010881503

情緒投資：做自己的投資心理教練，20個小資族破解心魔、理性投資的健康理財法

投資者經常在事後後悔自己「買在高點、賣在低點」，到底為什麼所謂的投資原則「買低賣高」這件事有這麼困難？這本《情緒投資》教我們透過了解自己的內心情緒，進而做出較理性的投資行為。
作者將投資人在交易時可能會產生的十種情緒一一列出，並利用實際案例說明這些情緒所帶來的影響，接著用十個包含心理面及行為面的步驟來破解這些投資的心魔；有些許經驗的投資人一定都很清楚，在事前所做的規劃以及實際在操作上的執行，是很難達成一致的，而根本的原因就是來自於當下的情緒。

班傑明．葛拉漢：「市場總是在過度興奮和過度悲觀間搖擺，有智慧的投資人從過度悲觀的人那裏買進股票，再賣給過度興奮的人。」
不知道大家有沒有聽過德國股神科斯托蘭尼的遛狗理論，他把主人比喻成公司的基本面，小狗則是公司的股價，主人在遛狗時，狗可能會走在主人的前面或後面，就像短期股價有時大漲或大跌，但長期來看，股價最終還是會回歸基本面，也就是回到主人的身邊。而造成小狗亂衝或是逗留在主人後方的原因之一，也就來自於投資人的情緒，當一個公司出現了大量的利多消息，導致投資人一窩蜂湧入讓股價飆升的很快，當鋒頭一過，股價立刻一瀉千里，但其實在這段期間這間公司的基本面基本上是沒有變的。

關於作者所說的投資會產生的情緒，基本上我無一倖免，包含了憤怒、恐懼、失望、興奮、遺憾、驚訝、焦慮、憂鬱、驕傲及嫉妒，甚至光是一個小時之內就會出現好多種上述的情緒，可能是對於帳面上損失的恐懼、沒能搶到瞬間反彈的遺憾，或是擔心後續走勢的焦慮等等，這些情緒無所不在，但作者告訴我們這些情緒並不是全然不好，我們要學習的是不該被這些情緒控制，相反地，該好好利用這些情緒來幫助我們。舉例來說，恐懼其實可以提醒我們必須更謹慎地去交易；而遺憾則可以化作每一次的學習經驗，讓自己成長。

索羅斯說：「我的成功，不是來自猜測正確，而是來自承認錯誤‧‧‧‧‧‧我以承認錯誤為榮，甚至我驕傲的根源來自於認錯。」
我認為投資最難的部分就是必須學會克服自己的人性，不知道大家有沒有過一個經驗，在市場低迷的時候，不太敢打開自己的證券app查看目前的帳戶損益，因為看到了只會更痛苦，不如當一隻鴕鳥，有些PTT上的鄉民還會叫你直接刪掉app，而這個痛苦除了來自於賠掉辛苦賺來的錢之外，也證明了自己的投資選擇並不正確；投資要成功的條件之一就是必須一直承認自己在犯錯，而嚴設停損這件事其實是很違背人性的，並且在停損過後要能維持住自信心也是非常困難的。

書中也提及一個有趣的現象，關於離婚指數以及投資之間的關係，經濟不景氣、熊市、家庭資產縮水，這種種並沒有讓離婚率升高，原因出自於在遭逢經濟打擊的狀況下，人們需要互相取暖、彼此依靠，加上在資產縮水的狀況下，離婚將得不到滿意的贍養費；相反地，在經濟改善的狀況下，想要離婚的人會增加，因此，離婚案件的多寡也可視為經濟狀況改善的指標之一。

衝動的情緒永遠是打敗投資人的最大敵人，當發現自己的情緒主導投資的行為時，應該要告訴自己更自律。而勤寫交易日誌是作者很推薦的其中一個方法，如此讓我們可以理性分析每一筆投資的買賣決定，可能來自於哪種情緒、念頭，也能比較正面積極去面對每一筆投資。

總結整本書，作者告訴我們如果想要迅速揪出投資的盲點，有幾個重要的因素：充實正確的投資觀念、觀察情緒和念頭以及觀察外在環境，透過閱讀投資大師的著作及經驗，從中獲取寶貴的知識，接著以自身的經驗來判斷自己適合哪一種投資策略，另外也需觀察大環境的整體狀況並做及時的因應，慢慢地找出屬於自己的一套投資心法並正面面對未來的投資挑戰。

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市場總是在過度興奮和過度悲觀間搖擺，有智慧的投資人從過度悲觀的人那裏買進股票，再賣給過度興奮的人。