周冠男

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長期買進：財金教授周冠男的42堂自制力投資課


■ 提要

《長期買進》由頂尖財金學者周冠男撰寫，結合25年行為財務研究與實務觀察，為投資人（尤其是新手與小資族）建構一條「用自制力打造財富」的路徑。全書分為六大部分，從經濟學中的「有限理性」、常見的行為偏誤，到各類金融商品的比較，最後提出一套實用可行的投資策略──持續買進「大盤指數型ETF」，搭配長期投資與資產配置，幫助一般人穩健累積財富。

本書重點觀念包括：

✔ 投資不需天分，只需紀律與時間
✔ 人類天生不理性，投資決策易受心理偏誤影響
✔ 與其追逐熱門標的，不如選擇長期跟漲的大盤ETF
✔ 自制力才是決定投資績效的關鍵

適讀對象：投資新手、月光族、想提前準備退休金的小資族，以及投資績效總是不理想的中階投資人。


■ 心得

這本書提出一個我非常認同的觀點：驅動我們投資行為的，往往不是事實，而是故事。我們總被「某股票爆賺幾倍」、「某某買房翻身」這類戲劇化敘事所吸引，卻很少停下來思考，那些是否真的適合自己？是否符合自己的財務條件與風險承受能力？

書中提到「有限理性」的概念。像是我們明知中獎機率極低，仍會買彩券；在面對損失時，會比獲利更容易失去理智，甚至頻繁操作想要「攤平」虧損。這些不理性的捷思偏誤，周教授用非常淺白的方式說明，即便沒有財經背景也能理解。

主張指數化投資、定期定額這些早就耳熟能詳的策略相信平常有閱讀相關理財書籍的人應該不陌生，但閱讀後發現它最大的價值在於刪去國外退休基金的部分，以純中文為底「把話說清楚」：

✔ 什麼是大盤ETF？為什麼不選配息型？
✔ 如何分散投資？
✔ 不配息的指數型ETF基金有什麼好處？

這些問題，書中都有簡單又具體的答案。對許多投資新手來說，這種踏實又不誇張的知識，反而是最實用的。平常看不懂理財書籍的我媽，翻閱此書，竟然看得津津有味。

如果你曾經懷疑自己是不是不適合投資，或總覺得市場太複雜、資金太少，那麼這本書可能會給你一種踏實的安心感。不是要你變成股神，而是幫你建立起「長期買進、少犯錯」的基本盤。



投資應該基於事實，而非故事

「短線靠運氣，長線靠讀書。」
作者是0050上市第1天買進的元老投資者，
因購入跑車瑪莎拉蒂，而且車牌選用0050，
受到媒體廣泛報導，引起全台投資人矚目。
他因而瞭解到普羅大眾愛聽故事，
不喜歡看客觀枯燥的數據資料，
所以專業學者出身的他，這次不寫學術論文，
寫這本大家都能輕鬆讀的理財書，提升素養。
全書沒有太多艱深困難的專有名詞與理論，
只有大量幽默故事舉例和清楚易懂的分析。

作者周冠男教授具有超強的金融學術背景，
是美國愛荷華大學財務金融博士，
還擁有會計師執照，
擅長分析市場結構、投資行為學。
我跟大家一樣好奇，為什麼這麼專業的高手，
會甘心放下自己的主動投資能力選擇被動投資？
這是我主要購買此書閱讀，想要尋找的答案。
讀完之後，我也確實瞭解到原因，
而且相信每位讀者都有屬於自己的體會。

書中引用許多國內、外研究數據讓我打開眼界，
例如彩券銷售額和股票交易金額居然有連動！
當公益彩券的頭獎累積金額達5億台幣時，
台灣以散戶交易為主的股票交易量，
就會下跌5.2%-9.1%。
這代表不少人將股市當作賭場，
當另一邊賭場（公益彩券）的彩金提高，
股市的賭金就會流過去。

另外有趣新知，是我之前沒有注意過的。
像美國有五花八門的主題式ETF，例如：
錯失恐懼ETF(FOMO ETF)、
社交情緒BUZZ ETF、
迷因ETF(MEME ETF)，
都是很會包裝行銷，說好聽的故事，
但績效慘不忍睹，虧損慘重，對賺錢沒幫助。

既然是理財書，當然也不只是談股票，
也討論了其他理財工具，進行優劣比較。
例如全台超多人都在瘋的「高股息ETF」
年輕族群愛的「虛擬資產」（比特幣、NFT)
老少咸宜人人都愛的「房地產」
如果你是上述任何一種理財工具的愛好者，
那你一定要讀這本書，會有不同觀點與啟發。

書中有許多突破盲腸、針砭時事的超中肯評論，
以「真知灼見」與「盲從偏見」直球對決，
很多金句讓我邊讀邊大笑，還好是在家裡讀，
如果是在外面咖啡廳，要憋笑的話應該很辛苦。

感謝這本書，啟發我對提升理財知識的興趣，
幫助我了解各種不理性行為，補充滿滿理性。
幫大家歸納最簡單的存錢致富方法就是：
長期持續買進大盤指數ETF，買買買不要賣。

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