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全球經濟18年大循環：順著景氣循環四大階段，投資獲利和避開風險

Akhil Patel

🤔【推薦你讀這本書，如果你總覺得...】 
1️⃣股票怎麼每次都剛好買在高點，真令人生氣！
2️⃣景氣真的有規律嗎？那怎麼可能沒人發現？
3️⃣經濟危機的時候該怎麼做，才能保護自身資產？

🤓【我學到的3件事】 
1️⃣人人都需要土地，但世上的土地是有限的
本書作者強調「經濟租定律」對景氣循環的影響力，甚至表示，如果一本談景氣循環的書，沒提到經濟租的概念，那這本書就可以先不用看了🤣

什麼是「經濟租」呢？這個詞最早是指從土地獲得的收益，例如租賃或買賣土地的所得，現今擴大為所有因獨佔權力而獲得的收入，包含天然資源、網路平台、政府核發的執照、電磁頻譜、通訊等。 

這些獲得利潤者並不是因為貢獻生產力或付出勞力，而只是因為他們擁有獨占或寡占權，換句話說，經濟租對生產過程或結果並不會帶來任何改善，它只是單純的財富轉移。

經濟租妨礙市場競爭，造成市場失靈，政府可透過課稅來減少或控制經濟租成長，而這些稅金可拿來用在公共建設上。

2️⃣殖民虛擬空間：數位平台
現今網路時代，「平台租金」的重要性大大提升（包含可做交易的任何平台，例如亞馬遜、Google、Meta、Airbnb、Uber等），部分經濟評論者提出一種新形態的資本主義，叫做「平台資本主義」。

網際網路這片廣大的新數位大陸上，充滿了各種可能性，而網路空間就像新世界的原始大草原，一開始看起來沒什麼價值，但在高速寬頻網路建設、電腦開發、平板電腦及智慧型手機使用後，數位土地價值暴漲；而率先佔領數位空間的平台公司，就像是第一批出現的殖民聚落，開拓出自己的地盤，也成為網際網路的統治者與收租者。

數位平台的優勢在於：
◾網路效應：使用服務的人越多，服務的價值就越高，競爭對手必須付出極高的前期成本，才能達到類似的規模經濟並構成威脅。
◾範圍經濟：有能力將優勢領域轉移擴張，例如將賣書的優勢，轉移到賣居家用品。

這些平台有能力監控和彙整大量使用者行為資料，並運用在商業用途。有人認為，既然這些平台提供免費服務，所以受到監測是一種交換條件；但仔細想想，在實體世界，你進入一棟建築物做生意通常也不需要付費，且最了解顧客的人應為企業主，而不是房東。

3️⃣狂熱期—別盲從，現在該小心謹慎　
狂熱期出現在景氣循環的第12～13年，此時的市場氣氛貪婪，作者提醒讀者：

◾繼續持有與過熱的房地產市場，以及投資狂熱最為相關的股票，然後準備賣出
此時表現最好的類股多半與「房地產市場」及「處於投資榮景核心的產業」有關，不必趕在狂熱期結束前將持股全都賣掉，可使用避險工具或將資金轉進獲利穩定的強勢大型股，以保護獲利。

◾投資房地產要慎選
這個階段別再買進或擴大投資。

◾買進商品及黃金白銀
金價和銀價上漲、商品強勢，和房地產及長循環有關，另一原因是市場擔憂通膨及經濟體的槓桿程度，因此建議買進或增持這類商品。

◾不要增加負債，最好能降低負債
這個階段銀行會向客戶大肆推銷貸款，要拒絕銀行的危險誘惑。此時你的獲利應足以償還貸款（還綽綽有餘），要確保未來4、5年不會有需要展期的貸款。

◾賣出較弱的資產，獲利了結
例如地段較不理想的房地產，以及獲利波動較大或偏低的資產。現在是賣出的最佳時機，信用充足、經濟擴張的時候，較容易找到願意出高價的買家。

🤗【關於本書我還想告訴你】
1️⃣每章後面附有「致富秘訣手冊」小篇，作者從「管理情緒、股票、房地產、商品、美元、黃金、企業」面向，建議讀者在各階段可以如何採取行動。把這些篇幅集結起來，其實可以出版成另一本小冊了～

2️⃣就算都是經濟專家，對於景氣循環也有多種不同的看法，本書則是透過解析200多年全球的經濟數據和歷史，撰寫出一本具有脈絡的經濟學書籍。

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